陰陽十字星 , 聽日有戲睇

今日恒指收17475點, -68 點, 成交738億! 沽空額 36.94億, 佔大市成交 5%.

恒指連續第二日在250天線上收市, 如果連續3日都可以在250天線上收市,過往數據顯示是利好!

聽日, 如果恒指能升穿17685頂位, 10天線將會升穿250天線, 亦是其中一個 短期指標!

由於恒指及部分成份股走勢,與今1月初見頂走勢前夕相似,但資金及氣氛有多 少不同! 小弟認為聽日, 會出現一個突破性走勢,高低位波幅有機會高達一千點! 如果, 恒指先高開創今年新高, 也許會出現穿頭破腳走勢, 收市也許會收低於 250天線, 這會出現一支大陰燭! 或者, 裂口低開, 跌穿10天線, 頂位形成小孤島!相反, 假如低開, 成交龐大,港匯亦沒有顯著偏弱, 相信恒指破頂再創高峰 既機會 頗大!

先講一講, 今天的利淡走勢 :

恒指14天rsi 走勢, 出現左頭肩頂初型, 但亦在上升軌, 需要3個交易日確認! 如果聽日下跌, macd 亦會形成頭肩頂初型, 如上一樣, 需要3個交易日確認! 美銀第一批沽建行資金,聽日到手,總數約33億美元,如果調出,港匯應會偏弱! 即月期指成交相對上日淡靜, 只有72844張,也許是淡友未敢茅然加倉,需等未平倉合約如何?! 按高盛睇匯豐目標價84元,如果按未供股前已到價; msci 香港比重, 降低0.5%, 對未來幾個月有啟示性.

過去期指結算, 由開倉( 上月結算前三日計算平均值) 至即月結算, 都不越2千點! 而5月開倉平均值(按恒指低100點計) 14683點, 今日即月收17361,相差2679點! 假如即月結算也同以往平均一樣不越2千點, 最高結算價 16682 !

按黃金比率推算由11344伸展既升浪, 以及在4月29日急速反彈計算支持位,暫時分
別全浪 0.25 = 16100 , 0.382=15262 , 0.5=14514.
至於,支浪 0.25=16902, 0.382=16489, 0.5=16120.
比較重要支持位 : 16120-16100

另外, 在全浪走勢中, 頂位回落至0.25時, 在 16334出現反彈至17611,即1277點, 50% =16972. 而恒指今日開市與中位間相同17486, 收市低於中間位!

至於講一講利好因素:

美資大力唱好成份股, 逐步調高至比現價高, 而估值方面部分逾17倍pe. 匯豐減儲蓄息率0.9點, 至0.001厘, 雖然對存戶影響不大!但預示銀行水浸得好嚴重! 港交所今日成交增加, 是否因高盛預測今天餘下日子,成交都會超越800億,如果港交 所出現異常強勢, 也可以預示未來成交額會逐步加大, 對後市有利. (不過沽空額達到3.95億,佔成交19%) 大市走勢仍在移動平均線之上, 亦衝破250天線兩日,明天 大升就會使10天升穿250天!

總括好淡因素, 聽日在走勢上會出現一個大突破, 熊市反彈, 移動平均線, 動力線上穿 指標線卻預示大陷阱 ! 假如,指數聽日未能升穿頂位, 或持續回落, 那10天會在250天之 下出現調頭! 所以,在市場氣氛出現向好既取向時, 這會否意味已經是到左 "日落"呢?

好友目前在16100之上, 仍然是處於上風 ; 淡友是否加注呢? 如果加注, 那止蝕位應訂 在17800.

小弟現時既趨勢取向, 傾向進取向淡! ^^ 但也會在上面訂個止蝕位!! 不論您是如何 看待這資金市 , 好友淡友也不必慌, 尤其好友, 下方仍然有大把支持位! 反而淡友,在 升軌未向壞時,貿然進取, 要承受更大風險! 所以, 在目前只能以中期趨勢看之, 短期 只能任大戶隨心所慾,有貨也許值得興奮,但要清醒 ; 無貨就觀望及等待吧!機會永遠都 有,錯過一次, 不等於機會不復來......熊市周期, 上落市格局, 機會多的是! 來日方長也!

"美債" 將是下一輪跌市 焦點

今日恒指收市 17217 + 383 點 , 成交 952億.

5月期指今日收市 17155點 , 低水 62點 , 成交92194張, 未平倉合約 93475 +3744張.

今日大市上升主動力仍然係匯豐, 貢獻184點 , 建行貢獻60點 , 共244點, 佔全日升幅
383 的 63.7% !


恒指距離250線天還有約270點! 會否衝破, 現時已沒有重大意義, 皆因市場氣氛已經 全面熾熱 , 目標直接20000點! 今晚美國會公布銀行壓力測試結果 , 到底是好是壞呢? 過去一,兩星期該結果已逐步滲出去困擾市場, 但現已已經逐漸消化, 儘管結果與市場 一致, 也不會造成太大既衝擊 ! 但背後既影響 ,直接令建行及工行既策略股東會否因 財困而沽售解禁股份套現, 班師回朝呢?!! 目前, 策略股東沽是必然會進行, 只是流出
二級市場, 還是直接批給中資背景基金等, 結果會不同, 正如工行一樣!


先探討目前大升既動力, 主要是高盛, 花旗, 摩通 及美林等美資行一致行動把回暖 既市場訊息當作熱炒藉口! 因此, 在這段由資金推動的上升市,也只能點出一個結果, 就是與3月匯豐供股一面倒既走勢一樣, 看官目前如何面對經濟困境及股市的矛盾!! 現時, 恒指會否衝破250天線 , 在超買之下, 衝破20000點或以上 , 這一點小弟也很 難作出一個正確預測, 但只能講一點 ,這升浪有好大隱憂!



今日歐央行公布減息0.25厘至1厘, 歷史低位, 而且公布繼日本, 美國, 英國及瑞士 後實施貨幣寬鬆政策 ; 另外, 英央行宣布加碼500億英磅至1250億英磅吸納資產計 劃! 如今歐美已全面實施寬鬆貨幣政策, 通脹隨即會成為日後的焦點 ! 目前, 銀行壓 力測試結果會在公布後逐漸淡化, 美政府這測試主要目的是給市場對銀行有信心,有 能力繼續放貸, 支持經濟發展等!


所以, 測市結果完成後, 會出現另一個爆炸性既焦點 , " 國債 " !!


現在 , 歐元區, 英國都實施QE 政策 , 這會令歐元及英磅逐步偏弱及貶值 , 相對會 令美元及人民幣有升值壓力! 至於, 日圓會受到局勢的發展而出現隨市場變化的 變動 ! 皆因, 全球性套息活動正在大規模默默進行中 ,這比以往規模大幾倍的套 息活動 , 會對未來股市出現積極性既影響 !



現時, 先不管套息活動, 回看一下, 美長債 ..! 今晚10年期美債跌穿 96美元 , 息率 上升至3.29厘 ; 30年期美債約87美元 , 息率4.27厘 ! 短短兩個月, 美30年債價格已 下跌13% ! 今晚美債急跌, 主要受到歐元區也實施量化政策 , 令市場擔心通脹上 升, 使美債價格急跌!! 和市場氣氛良好, 令投資者憧憬經濟已回暖, 把資金由國債 調出至其他市場 ,爭取高回報!以及, 美發債量與日俱增,在大升市的情況下, 對美債的需求逐漸減弱 , 促使價格江河日下!



但美國經濟仍然弱勢 , 赤字也依然龐大 , 今明兩年, 救市資金 , 赤字 及債息付出 等都需發行近4萬億美元 , 規模龐大! 今年首季已經發行超過4千億美元, 第二季也 會發行3600億美元左右! 因此,在聯儲局宣佈在未來五個月也不會再增加購債 ,這 是債格失去源源不絕的聯儲買盤支持, 導至資金由美長債流出, 使價格下跌! 美債 下跌, 會有什麼影響 ?


首先在發行方面 , 拍賣美債吸引力弱, 以及與其他歐洲,亞洲,及企債競爭市場資 金認購 , 美債因通脹因素顯然欠吸引! 但由於 , 美長債與美樓按掛勾, 債息上升, 這會令按揭息率隨之上升 , 對樓市復甦步伐有顯著的打擊 ! 而美債價格下跌, 會 導至企業債價格也相應會影響 , 令企業在利息成本增加,促使企業減少投資及精 簡架構等 ! 種種方面 , 美債價格急挫的影響, 惡果繁多, 今晚不詳講! 但有一點利 好, 就是令市場預期通脹會快速來臨! 而這利好方面, 在市場資金充裕之下, 股市 先會受惠, 黃金等以美元定價商品也會受美元貶值的幅度而上升! 黃金相信會開 始出現全面性動力 , 撇除銷售等需求, 黃金的價值也會受到歐美實施量化政策而 成為避通脹資金首選 ! 因此, 在今晚開始, 黃金的投資價值已初步出現 !



至於, 目前股市上升的動力, 真正動力主要是美資行大手買盤, 以及憧憬經濟回暖, 令市場信心恢復! 但由於這些資金的推動, 使股市去到較高估值水平! 但現時, 股市 上升的隱憂已浮現出來! 小弟認為美資行大手炒賣, 一方面為了業績, 二方面為左 市況好轉容易啟動集資的活力,三方面促使消費信心回復 , 四方面可以掩蓋美債急 挫的隱憂 ,五方面可以避開豬流感焦點 , 六方面也可以令未來美債啟動主要動力 !! 種種的上升動力, 會在美債價格為市場焦點後 , 開始逐步把股市推回正常估值 ! 為何? 因為要美債平穩及回升, 唯一的動力是讓資金再次回流美債,股市下跌, 令市 場風險增加, 這一點會使資金重新流入穩定的美債懷抱! 所以,這一點也可以解釋 為何只是已預期的經濟少少回暖, 就大炒上升! 最後就是為了 ......支持 美債!!



但市場何時開始關心美債的跌幅呢? 小弟不知 ! 但股市已經踏入超買區, 到底美債 危機會令股市回吐至什麼位置呢 ? 小弟初步認為 ..由高位最少會回吐3,4千點!!

所以, 小弟還是那一句, 5月持盈保泰 ! 持股既, 做好止賺的前期準備 ; 未有貨的 , 耐心等待吧 ! 進取既, 可以順勢買 , 但要承受到風險及堅守止蝕位保本!!




** 以上的觀點及分析, 只是小弟的個人意見, 只供參見而已!