今日恒指收市 17217 + 383 點 , 成交 952億.
5月期指今日收市 17155點 , 低水 62點 , 成交92194張, 未平倉合約 93475 +3744張.
今日大市上升主動力仍然係匯豐, 貢獻184點 , 建行貢獻60點 , 共244點, 佔全日升幅
383 的 63.7% !
恒指距離250線天還有約270點! 會否衝破, 現時已沒有重大意義, 皆因市場氣氛已經 全面熾熱 , 目標直接20000點! 今晚美國會公布銀行壓力測試結果 , 到底是好是壞呢? 過去一,兩星期該結果已逐步滲出去困擾市場, 但現已已經逐漸消化, 儘管結果與市場 一致, 也不會造成太大既衝擊 ! 但背後既影響 ,直接令建行及工行既策略股東會否因 財困而沽售解禁股份套現, 班師回朝呢?!! 目前, 策略股東沽是必然會進行, 只是流出
二級市場, 還是直接批給中資背景基金等, 結果會不同, 正如工行一樣!
先探討目前大升既動力, 主要是高盛, 花旗, 摩通 及美林等美資行一致行動把回暖 既市場訊息當作熱炒藉口! 因此, 在這段由資金推動的上升市,也只能點出一個結果, 就是與3月匯豐供股一面倒既走勢一樣, 看官目前如何面對經濟困境及股市的矛盾!! 現時, 恒指會否衝破250天線 , 在超買之下, 衝破20000點或以上 , 這一點小弟也很 難作出一個正確預測, 但只能講一點 ,這升浪有好大隱憂!
今日歐央行公布減息0.25厘至1厘, 歷史低位, 而且公布繼日本, 美國, 英國及瑞士 後實施貨幣寬鬆政策 ; 另外, 英央行宣布加碼500億英磅至1250億英磅吸納資產計 劃! 如今歐美已全面實施寬鬆貨幣政策, 通脹隨即會成為日後的焦點 ! 目前, 銀行壓 力測試結果會在公布後逐漸淡化, 美政府這測試主要目的是給市場對銀行有信心,有 能力繼續放貸, 支持經濟發展等!
所以, 測市結果完成後, 會出現另一個爆炸性既焦點 , " 國債 " !!
現在 , 歐元區, 英國都實施QE 政策 , 這會令歐元及英磅逐步偏弱及貶值 , 相對會 令美元及人民幣有升值壓力! 至於, 日圓會受到局勢的發展而出現隨市場變化的 變動 ! 皆因, 全球性套息活動正在大規模默默進行中 ,這比以往規模大幾倍的套 息活動 , 會對未來股市出現積極性既影響 !
現時, 先不管套息活動, 回看一下, 美長債 ..! 今晚10年期美債跌穿 96美元 , 息率 上升至3.29厘 ; 30年期美債約87美元 , 息率4.27厘 ! 短短兩個月, 美30年債價格已 下跌13% ! 今晚美債急跌, 主要受到歐元區也實施量化政策 , 令市場擔心通脹上 升, 使美債價格急跌!! 和市場氣氛良好, 令投資者憧憬經濟已回暖, 把資金由國債 調出至其他市場 ,爭取高回報!以及, 美發債量與日俱增,在大升市的情況下, 對美債的需求逐漸減弱 , 促使價格江河日下!
但美國經濟仍然弱勢 , 赤字也依然龐大 , 今明兩年, 救市資金 , 赤字 及債息付出 等都需發行近4萬億美元 , 規模龐大! 今年首季已經發行超過4千億美元, 第二季也 會發行3600億美元左右! 因此,在聯儲局宣佈在未來五個月也不會再增加購債 ,這 是債格失去源源不絕的聯儲買盤支持, 導至資金由美長債流出, 使價格下跌! 美債 下跌, 會有什麼影響 ?
首先在發行方面 , 拍賣美債吸引力弱, 以及與其他歐洲,亞洲,及企債競爭市場資 金認購 , 美債因通脹因素顯然欠吸引! 但由於 , 美長債與美樓按掛勾, 債息上升, 這會令按揭息率隨之上升 , 對樓市復甦步伐有顯著的打擊 ! 而美債價格下跌, 會 導至企業債價格也相應會影響 , 令企業在利息成本增加,促使企業減少投資及精 簡架構等 ! 種種方面 , 美債價格急挫的影響, 惡果繁多, 今晚不詳講! 但有一點利 好, 就是令市場預期通脹會快速來臨! 而這利好方面, 在市場資金充裕之下, 股市 先會受惠, 黃金等以美元定價商品也會受美元貶值的幅度而上升! 黃金相信會開 始出現全面性動力 , 撇除銷售等需求, 黃金的價值也會受到歐美實施量化政策而 成為避通脹資金首選 ! 因此, 在今晚開始, 黃金的投資價值已初步出現 !
至於, 目前股市上升的動力, 真正動力主要是美資行大手買盤, 以及憧憬經濟回暖, 令市場信心恢復! 但由於這些資金的推動, 使股市去到較高估值水平! 但現時, 股市 上升的隱憂已浮現出來! 小弟認為美資行大手炒賣, 一方面為了業績, 二方面為左 市況好轉容易啟動集資的活力,三方面促使消費信心回復 , 四方面可以掩蓋美債急 挫的隱憂 ,五方面可以避開豬流感焦點 , 六方面也可以令未來美債啟動主要動力 !! 種種的上升動力, 會在美債價格為市場焦點後 , 開始逐步把股市推回正常估值 ! 為何? 因為要美債平穩及回升, 唯一的動力是讓資金再次回流美債,股市下跌, 令市 場風險增加, 這一點會使資金重新流入穩定的美債懷抱! 所以,這一點也可以解釋 為何只是已預期的經濟少少回暖, 就大炒上升! 最後就是為了 ......支持 美債!!
但市場何時開始關心美債的跌幅呢? 小弟不知 ! 但股市已經踏入超買區, 到底美債 危機會令股市回吐至什麼位置呢 ? 小弟初步認為 ..由高位最少會回吐3,4千點!!
所以, 小弟還是那一句, 5月持盈保泰 ! 持股既, 做好止賺的前期準備 ; 未有貨的 , 耐心等待吧 ! 進取既, 可以順勢買 , 但要承受到風險及堅守止蝕位保本!!
** 以上的觀點及分析, 只是小弟的個人意見, 只供參見而已!