$$…[ 哀鴻遍野 ]~ 恒指 target = 12600. ( Step.1 : 股市過山車 ) [A]
[ 超級股災 ] – 五步曲
第三步 “ 哀鴻遍野 信心崩潰 "
http://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=11093785
自2009年3月23日開始計算 第二步 “狂牛假象 全民論股” 預測行走三個大上升浪, 經已完成第一上升浪 . 現時第二上升浪正潮向完成 . 餘下第三上升浪將在明年開始, 這也意味整個 “狂牛假象”階段正式結束. 進入 “ 第三步 “!
預測簡介
小弟在 “五步曲” 整體結構預測中, 將會把 “狂牛假象” 的第三浪, 歸入 第三步, 這也是在第二步時所言一致, 在接近第二上升浪結束前便會提早進入第三步預測. 所以, 在這 第三步 [ 哀鴻遍野 ] 既主題中, 小弟會以三個分段來分辨走勢.
第三步 哀鴻遍野 信心崩潰 預測周期約 18-24個月.
Step. 1 : 股市過山車 高速行駛 200日
Step. 2 : 狂牛哀號 熊聲震天
Step. 3 : 哀鴻遍野 信心崩潰
在以上三個steps , 小弟不預測狂牛頂部 , 而第三步 全期目標是回補底部島形裂口 12600 . 當然這是悲觀的目標 , 恒指會否再次大幅調頭, 要視乎目前各國既救市政策能否把跌入深淵既經濟導入正軌. 在未來充滿好多變數的情況下,小弟仍然是抱悲觀的角度看世界. 第三步不但在股市產生效果,在經濟及社會所產生的震動, 相信比股市更能體會. 尤其是中下階層, 將飽受痛苦. 因此, 小弟以一詞 “ 哀鴻遍野 “ 來形容未來幾年的景況 , 最終使滿懷希望的人” 信心崩潰” !
第三步 整體因素
股市自2008年10月尾初步見底後 , 在2009年3月中開始出現大反彈至今. 這反彈的背後, 是世界各國政府不斷實施寬鬆貨幣政策去支持! 簡單地說, 是政府透過央行不斷向銀行體系及市場注入大量超低息資金, 目的是希望透過這些資金解決銀行及市場在金融海嘯時, 缺乏流動性資金導至資本緊張的問題, 得而完善解決. 小弟在五步曲的預測中, 稱第二步 “狂牛假象“ 為 “ 放 “ , 連同第三步是 “ 一放一收 “ , 即表示 第二步, 股市上升主要是央行放錢出市場, 第三步卻是央行從市場收回資金. 如果在收回資金時, 經濟出現負面因素 , 或市場出現更多突如其來既危機, 這一切既救市結果將付之流水 , 所以央行在回收資金時會特別小心及傾向長期而緩慢地. 當然, 這種做法也是一個風險 , 央行放資金快, 而經濟沒有起色, 便越放越多, 背後隱藏了貨幣體系既崩潰危機, 從而在未來也會產生 “惡性通脹” 既隱憂. 面臨左右為難, 舉步維艱既處境時, 要把泡沫爆破既經濟短時間內重捨正軌, 是不可能. 按過去既歷史經驗所帶來既啟示, 歐美在過去十幾年既高槓桿經營 , 資產泡沫的形成, 都是靠放任既貨幣政策, 以及千變萬化既金融衍生產品推動借貸膨脹, 最終支付系統出現問題而導至金融行業倒下. 幸好央行果斷大額注資 , 否則後果非今日所願見. 雖然這已違背了自由市場既原則, 但在非常時期利用非常手段, 也是無辦法之唯有方法.
現時, 歐美英中日等大國都不約而同地向銀行及市場注入超過GDP 10% 的資金. 雖然各大國利用的方法不同, 但目的及意義都是一致. 美國銀行業的問題, 只是受到聯儲局利用 “所默許既交易” 來為各大銀行充實資本, 達到法定要求也恢復盈利, 但資產負債表卻留下一批難以定價既毒資產, 卻不了了之, 也不知何時解禁, 形成了銀行既包袱. 而聯儲局也向市場購買高達2萬億美元既美債及MBS,這也是正正為股市注入動力, 為銀行拆息市場降溫及透過其他如貼現窗向其注入更多超低息現金. 在種種既舉動, 目的旨在救助銀行, 並扶持其角色及交易商地位, 利用通貨再膨脹手段, 運行貨幣政策再次吹出新泡沫 ! 而過去槓桿泡沫遺下既惡果及結構問題, 聯儲局卻利用大量”免費錢” 代替了過去既高槓桿比率, 讓大批既毒資產及樓市解凍 , 當然這做法, 已經令美元價值受陷, 也將對美債構成重大的打擊. 但樓市及按揭證卷化市場能否吸引昔日的投資者垂青,也是大疑問 ! 沒有投資者, 就無法使信貸系統恢復往昔.
當美債價格下跌, 孳息回升 或 能源價格因美元貶值憂慮而大幅上升 或 通貨膨脹重現 等等, 都是會使聯儲局回收資金. 這些是可預期的動作, 但其時間表難以掌握. 而經濟問題, 也是放任寬鬆貨幣政策其中一個大因素, 眼前經濟沒有起色 , 資產市場卻先受惠 , 奈何資金還是不流入實質經濟, 使經濟與股市走勢嚴重背弛 , 這全因信貸系統仍然處於困局. 未來大量赤字等待政府發債解決, 以及消費萎縮, 百業缺乏信貸支持, 裁員縮減開支是必然舉動, 失業率達到10.2% , 這也使聯儲局無法在短時間內退市 , 皆因擔心完全由聯儲局全力支持既資產市場, 一旦放手就會崩塌 , 對所謂復甦既經濟影響大. 所以, 遲遲不退市, 美元持續貶值 , 聯儲局也給予投機者明確指示, 放任他們熱炒資產, 到底目的何在 ? 不妨想一想吧 !
小弟認為, 央行不斷地向市場注入資金 , 這會產生嚴重惡果. 由於, 實質經濟產能過剩 , 實質需求下跌, 供應過剩 . 而大量貨幣供應, 將會使原材料非理性既上升 , 從而影響生產成本, 最終使PPI增長 , 但PPI 上升, 能否把成本轉嫁至產品上面 , 也是一個疑問?! 目前, 最大消費國 -- 美國. 消費正處於下滑階段, 失業率高企, 消費者心理變化 , 對經濟的憂心在信心指數可見一番. 而現實的情況 , 過去債台高築, 也能得到信貸繼續揮霍, 如今工作數量減人, 收入減少, 消費信貸收緊 , 都是導至人心轉變 . 昔日的揮霍, 如今也許要腳踏實地償還債務, 節衣縮食. 這對美國72%經濟靠消費開支, 在這種情況難以以出口代替增長. 所以不解決消費及信貸這兩大問題, 相信美國面臨第二次衰退既機會相當大. 而市場卻對這困局以樂觀態度看之 , 認為美國越有困局, 便越會印鈔支持, 不見經濟真正復甦, 便不會停止印鈔, 最終這做法導至美元大幅貶值 , 有利股市, 商品及黃金等. 一件事件兩面睇 , 本是壞 , 寄厚望 , 這是否能真正實現? 還是只是一廂情願呢 ? 還是一個 局呢 ? 也不妨用心去想一想 吧 !
總括而言 , 第三步是央行會回收資金 , 實體經濟的療傷需要時間去調理,太快急補只會弄巧成拙! 美國的經濟結構問題, 已形成了長期的衰退局面, 除非能找到新的增長點, 如過去的科技革命改善生產效率, 以及金融產品創新, 大幅提升貨幣流速率, 使高槓桿得以運行. 現在, 新能源及限制碳排放量, 能否成為新的增長點呢 ? 目前看, 難 ! 因此 , 大量的貨幣投放, 雖改善了金融體系的流動性, 以及使股市大升, 產生了財富效應 , 可惜對實質經濟的幫助仍然缺乏. 而貨幣供給大增, 不但使資產再次產生泡沫, 也使經濟面臨惡性通脹危機 ! 美元貶值也影響了世界各國既經濟結構, 延誤了各國救市進度! 把物理治療改以食補藥代替 , 正如各國面對的問題不同 , 頭痛醫頭 , 手痛醫手 , 腳痛醫腳, 現全改以食止痛藥加補藥催谷 , 當然痛症暫時消失了, 但食得多止痛藥同補藥,都會產生後遺症 , 最後在沒有止痛藥之下, 舊患復發必定痛楚難堪 ! 也因如此, 無論各國央行如何大力增加貨幣供給, 如不正視實體經濟及信貸系統既問題, 始終舊有問題便難以根治 , 而沒有創新的藥物, 一殺那的開心, 卻換來長期的痛苦!
Step. 1 : 股市過山車 走勢預測
現在, 大家都知道各國央行仍然不大願意收回資金, 希望把美好的景象延續, 所以不斷地注入新資金入市場 , 使市場資金空前充裕, 而且供給源頭仍然大力鼓勵投機者透支, 也不催還不定期限 , 使投機者無形中得到官府包庇, 肆無忌憚地熱炒資產及商品. 在這時刻 , 股市是相當有利的. 正如過山車路軌般 , 開車時便要向上爬至高點 ( / ).
至於 , 在市場目光一致時, 往往都會出現意想不到的事出現, 如今, 大家都認為美元沒有反彈的力量 , 央行為了經濟要持續實施寬鬆貨幣政策 , 而美元貶值剛好催生投機情緒 ; 流動性充裕也催生了風險偏好 , 所以, 這種看似天時地利人和的千載難逢的機會 , 是炒股的良機! 在沒有任何逆轉之下, 當然跟隨投機者是最有利的!! 不過, 明年上半年經濟會再次下行, 這全因政府的救市效應逐漸消退有關. 這也會使過山車路軌由開始至高點, 將向下府衝 ( \ ). 而這府府衝的力度相信會使大量的股民, 滿懷信心地趁低吸納 , 使路軌再次回升 ( / ) . 而這行動會產生幾個負作用, 面對貨幣政策的微調 , 擔心的言論及預測, 最終使路軌再次回落 ( \ ). 最後, 這也是現實的問題 , 市場資金供應充足 , 央行及政府不願看到經濟再次下滑影響早前的救市成果 , 也不願承擔早前的誤點, 便再次催谷新資金去愚弄市場 , 令投機者由審慎轉至亢奮 , 這時候路軌便會回升( / ),而這也是進入 狂牛假象的尾浪 , 最終使這打了無數止痛素及補藥的狂牛….在山頂垂死掙扎向世界發出 狂牛哀號 ……. !!
因此, Step. 1 : 股市過山車 高速行駛 200日 的路軌是 ( /\/\/ ) . 當然, 這是小弟在幾個因素的主觀假設, 能否自己所願, 也許要時間去證明. 但預測是終歸預測,到底如何部署及選擇, 小弟只是說出自己所想的, 只供朋友們參考及交流討論!! 小弟抱悲觀的角度看未來幾年, 所以言論上也傾向悲觀! 儘管小弟也清楚明白如今各大央行不斷印鈔, 對股市及經濟會產生一定利好, 但自己一向崇尚的經濟理論與角度, 都不能給予自身安心及認同, 因此, 透過自己的思維把有限的資料整合,配以自己的角度去分析及作出大膽的預測, 在此與眾分享和交流 ! ^^
由於, 版面有限, 小弟會在日後的日子, 緊隨貨幣政策及資金流向既步伐, 同朋友們分享觀點. 在這裡未有提及的論點, 再補充一番! 另外, 一些在過去小弟較少提及的主觀投資及投機觀點, 也會儘量分享. 希望朋友們不要把第三步的全期預測點數作為交流的重點 , 小弟希望可以在其他少提及的領域有更多的朋友分享, 讓我們可以彼此增進其他知識! ^^ 小弟也要多謝一直支持及鼓勵的朋友們 , 千言萬語, 一切盡在不言中吧! ^^
------- 小弟 對整個經濟周期預測 -- [ 五步曲 ] ----------
第一步 : "超級股災" -- 自9月8日起 250日target 8500點 http://www.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=8052604
>9月8日恒指收市 20794 , 期內最低10月27日 10676.>
截至 2009年5月15日 [ 未能完全目標價8500點]
第二步 : " 狂牛假象再現 , 全民論股 " ~~ 恒指 180 日 target = 20300 點
--------------[ 第一版 ] -------------
--------------[ 第二版 ] -------------
> 3月23日預測 . 提早在7月27日 達到目標位 20300.
--------------[ 第三版 ] -------------
第二步 : " 狂牛假象再現 " ~ 120日 " 享受泡沫" 投機策略 ! (第三版)
第三步 : 哀鴻遍野 ,信心崩潰預測周期約 18-24個月
Step. 1 : 股市過山車 高速行駛 200日
http://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=11093785
> 此 post 位置
Step. 2 : 狂牛哀號 熊聲震天
Step. 3 : 哀鴻遍野 信心崩潰
第四步 : 元氣凝聚 , 貨幣大革命
第五步 : 汰舊換新 , 新經濟小牛成長
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請注意 : 以上只是小弟個人的睇法及觀點, 絕不溝成任何投資或投機建議 ,只供參考而已!