2008年第一季開始 , 市場已經充滿美元貶值的言論, 無論在數據, 匯率, 走勢上面,都顯示美元步向貶值的道路 ! 因此美元趨向貶值的言論被廣泛報導 , 深入民心 , 令人心惶惶 !
2008年第三季, 次按問題嚴重惡化 , 貝爾斯登及雷曼相繼倒閉 ! 雷曼的影響,延伸 至全球 , 把本來只聞金融海嘯正來臨, 但仍然感覺遙遠的香港, 也給波及.......... 之後的雷曼苦主上街爭取全數賠償等! 瞬間令整個市場也彌漫雷曼的影子..........
及後股市受到影響下,大範圍下跌; 而美元由幾年來的疲弱, 馬上轉強 ,兌歐元也漸 漸收服失地!使日圓受避難資金追捧上升! 但終根究底, 都是雷曼引發的信貸緊張 , 使到銀行體系流動資金乾涸 ; 拆息抽高 , 國債急升, 股市下跌 , 商品價值由歷史高 位逐步回落 , 全球一時之間受到巨型壓力, 迫使各國政府出力救市救銀行, 最後引 發美政府第四季推出數千億救市資金打救水深火熱的樓市及銀行業 , 但時至今日, 仍然未解決 , 問題越演越烈 , 給人沒有底的深淵......
不過, 這一場金融海嘯根源在美國 , 美資產市場係始作湧者, 金融業界係推動資產 證卷化,以幾何模式經營, 使到投資銀行槓桿式運作至只能升不能跌的地步 ......! 如果用譬如, 就好似坐一個氫氣球飛上天, 氣球漏氣不得不降落, 但工作人員猛在 上面貼膠布,加火焰 ........要知火種有限,漏氣越來越多 , 心想可以用膠布補救, 不 用急降 , 結果.....眾所周知, 方法錯, 自殺式急降!
踏入2009年, 美國華爾街投行, 已成過去, 僥倖者急急轉型做商業銀行自救! 不過 五大行既所做所謂已經令全球陷入困局, 把以往舊瘡疤再次剝開曬鹽 , 這到底是 好還是不好 ? 只能講自作孽不可活!!
金融海嘯大規模發生後, 為何美元會上升 ? 日圓會上升 ? 但其他流通貨幣會跌 ?
先講日圓, 以往日本受到經濟衰退, 實施量化寬鬆政策, 把息率降至零, 銀行實行 放寬銀根, 加大貸款, 希望藉此令日本從九十年代的樓市爆破引發的大衰退, 步入 增長期 ! 可惜日本實行多年亦未能為自身經濟有大翻身的局面, 反而日本便宜資 金大量流出海外,從而使各地投機者及日本自身炒家, 投資者把握機會進行套息活 動, 成為近幾年世界經濟有源源不絕的資金供應, 把各地資產,股市,物價, 以及國 際能源, 商品等等, 都給投機者大力炒上!! 不過套息活動會有一個周期性,就是每 年的3月, 5月 ,8月都會出現比較大的拆倉潮 ! 原因與資金要回流日本續期及作年 結等. 變成往年在這此月份股市,匯率都出現急挫 !! 但到左2008年12月,拆倉潮周 期完結 , 而且各地貨幣利率已跌至低水平, 甚至與日本差不多, 所以套息活動成本 大增, 及日本銀行收緊借貸條款, 外圍股市出現套現潮,促使投機者在拆借資金方 面不能滿足及支持現有的投資組合, 導至資產價值缺乏承接力而急降,迫使急促 在市場沽貨, 形成加速市場跌勢加劇 , 變成最後令部分熱錢回流日圓及重新流入 美元避難 !!
2009 年日圓升後缺乏再進一步上升動力, 反而美元節節上升, 把往年慣常的走勢 完全改變!到底點解會咁樣 ? 市場上, 可知道的數據, 不外乎美國需求發行歷史規 模最大的國債 ,強美元有助國債速銷 ; 接受救助資金的銀行, 需要在短期內變現 投資, 調資金回美還政府 ,使美元有支持 ; 歐洲政治及經濟局勢有危機, 游資由歐 元區轉向美元 , 令美元支持 ; 日本經濟大幅度倒退 ,令脆弱的經濟雪上加霜 , 使 日圓短時間失去避難所的角色 ,資金轉向美元 ;國際商品市場, 債卷市場等都以 美元作為結算單位 , 因此在這些龐大的市場, 出現退資的活動, 促使交易雙方把 商品及產品變現至美元 , 令美元變相有支持 ; 所以美元作為交易的單位, 結算或 交易完成後, 不轉換其他貨幣前, 會停留在美元狀態 !!
種種的環球交易活動 , 由不動產, 轉向流資的交易不斷進行中! 各地高槓桿模式 經營的金融機構也密密進行去槓桿化, eg. 銀行業 . 使到資本水平達到法規水平! 所以會見到股市,商品, 債卷等同時下跌 , 只有美元上升的局面 !! 美政府可能會 歡迎這種模式繼續, 因為美元強,對發行債卷極之有利 , 所以在美政府頻密的發 行機制下, 美元的游資到底有幾多,能否消化低回報貶值風險較高的國債, 是一 個未來六個月迫切性的問題 !!
最後 , 去槓桿化, 及交易平倉都會有完結的一天 , 以及國債銷量欠佳 , 和美國 的問題越來越浮現, 美元地位受到供應的威脅下, 以及未來有一日美國真的停 止下跌, 經濟有喘氣的跡象出現之下 ,美國會受到高通脹的威脅, 美元能否在 這些條件下, 繼續強勢作為國際的領導交易及結算貨幣地位 ,真的是一個大疑 問 , 無可否認 , 市場一致性睇淡 !! 除非 , 歐元及日圓真的比美元差 , 那美元 可能不會出現大幅度的相對貶值,不過在價值上, 一定會出現貶值 ! 所以為何 市場上看好黃金的人越來越多 ............其一黃金是以美元訂價, 其二是抗通 脹及抗大衰退的唯一世界只認的財富保值工具...!!
最後, 美元現時的強勢 , 背後的因 與未來的果 ,能否在短時間出現 , 真的要留 意美政府的救市招式 ! 相信各位睇到呢度, 都會出現一個疑問 ,到底怎做最好?
小弟最簡單的提議 ,
馬上開 三種戶口 :
1. 外幣戶口 --- 用作貨幣對沖
2. 人民幣戶口 -- 用作生活反財富對沖
3. 黃金戶口 -- 用作資金保值
這些是保障資金最簡單的方式, 可以化解未來美元出現的危機 !!! 大家不妨用心去諗諗!
** 以上觀點及提議, 只是小弟個人意見, 用作參與而已 !!