尋日美fed 議息後公布左一連串令人擔心的事, 也承諾左之前所講, 撤除非常規工具.
例如 :
1. 商業票據市場共同基金流動工具
2. 商業票據融資工具
3. 一級交易商信貸工具
4. 定期證卷借貸工具
5. 與其他央行互換美元臨時流動性安排
都會係2月1日到期.
而目前"定期拍賣工具", 也餘兩次分別係2月8日提供500億美元28日信貸, 及3月8日提供250美元信貸. 至於, 最令小弟關注的 "資產支持貸款工具" ( 如購mbs) 也將在3月31日到期. 雖然有幾位聯儲局成員都表示有意延長, 以及聯儲局在聲明也留一點留轉餘地, 表示如有必要會修改計劃去支持金融及經濟.
小弟認為聯儲局拆除非常規工具, 雖然都是現在成效不大, 但沒有了這些工具, 市場會認為是退市第一步, 跟住是加息. 與您所言, 一旦又出現危機, 就會影響大. 可能我們把聯儲局的非常規政策當作只用一次吧 ! 所以, 會認為它不會再重施故技. 當然,再出招, 威力自然減弱好多, 威信也減一大截. 因此, 小弟覺得美聯儲正等待機會再次擴大印鈔, 通脹出現, 經濟數據利好, 銀行體系恢復, 不得不把工具收回. 可惜信貸系統
未復原之下, 收回止痛藥, 真係要考驗一下伯南克到底想出咩花招啦!!
最近, 聯儲局放風有意更改沿用多年既 " 聯邦基金目標利率" 改以 "存款準備金利率"為新既基準利率. 主席你點睇 ? 小弟覺得聯儲局有此想法, 可能與未來美國既信貸系統組合有多少暗示, 配合新既銀行監管制度 , 促進商業銀行去改變以往既操作模式 , 回饋傳統的放貸, 去填補失去的槓桿, 皆因存款將會有明顯既上升. 所以, 最近一系列既舉動,都有跡象美國不想走回頭路 , 由華爾街坐大, 製造高槓桿去推動信貸活躍,推動消費增長,再推動gdp 增長.
奧巴馬想 " change " 美國的老模式 , 大膽的改變能否得到效益, 都是正在嘗試! 美國消費佔經濟三分之二既狀況, 睇黎會慢慢改變. 奧巴馬想把出口創匯既比重加大, 增加就業, 小弟聽左都唔知擔心好, 定係心寒啦! 美國出口出名貴, 莫非想藉機利用債務貨務化推動弱美元去sale 美國貨, 使新興國家泡沫上升去購買美國貨 ? 哈哈...真係不得而知! 不過, 出口佔美國經濟比重咁給, 都係十幾個% , 想係5年翻兩翻 , 咁貿易保護主義咪要再抬頭 ?! 所以, 小弟都對美國既貨幣政策及施政有好多疑問 ! 但有幾點可以肯定係, 美債規模咁大, 美經濟仍然疲弱, 失業率高企 , 信貸系統未復原, 以及按揭今明兩年面臨利率重訂, 都是需要聯儲局再次出手 , 美元無可能在這時刻企硬. 因此, 弱美元都是有利美國 , 不過會使歐元盟及日本大鑊! 小弟覺得在未來幾季出現"雙底衰退" 既機會都幾大 .....唔再出現通縮,好難大規模印鈔, 宜家只靠低利息又再大規模放水, 都睇唔到復甦可以持續 ! 所以, 為了中期選舉頂住指標唔跌 , 有可能! 因此, 選舉後就危危乎啦! 資本市場唔興旺, 經濟好難被帶起 ; 無理由經濟好, 去推動金融市場吧 ...!
至於, 內地既貨幣政策, 時鬆時緊, 時收時放 , 好難用歐美既模式去看待. 施政方針大於一切,利用貨幣政策, 行政手段及金融市場去製造財富效應 , 使人民多參與股市活動, 把錢散出去,有錢了就快樂, 快樂了就消費 . 國企缺水, 搞好市場氣氛, 抽抽水, 人民的錢借給國家去建設!所以, 內地金融市場不是買家與賣家的市場 , 而是國家與人民財富轉移的市場. 這也符合為大方向, 過去三十年, 小部分人富起來, 還有大部分人窮在骨子裡! 這些富了起來的人, 財富積聚太多, 金融市場及信貸系統是把這些財富分享給大部分人, 也讓大部分脫離窮困. 所以, 小部人享受了富貴, 安穩的生活, 是時候要貢獻社會了. 內地政策市, 睇住民生及建設的需要, 不斷去調控. 在這種的政策市場, 當然不能以歐美那種無形之手在背後的模式去看待. 中央有形之
手去干預市場運作達到施政目的, 股民較容易掌握 ; 相反, 歐美以無形之手去利用貨幣政策及一些大行去控制市場, 這造成弱肉強食, 自然強者越富, 弱者越被愚弄, 成為輸家. 那一個市場較公平, 看以什麼角度去看之, 資本主義是把財富傾側分化 , 社會主義經濟模式是把財富平均化, 中國相信是借資本主義的遊戲模式去達社會主義的大方向.
內地股市, 看著政策走 , 會在勝的一方 ; 歐美股市 , 看著資金流向, 也會在勝的一方. 當一場遊
戲到了盡頭時, 雙方都是輸家, 洗過一次牌.
財富遊戲真是令人筋疲力盡 ! 但勝利的喜悅 , 卻令人樂此不疲 , 也許這是另類的自然定律吧!